理财又一新规出台 明确商业银行现金管理类相关要求

新华网北京12月28日电(闫雨昕)27日,中国银保监会、中国人民银行发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知(征求意见稿)》(以下简称《通知》)。作为资管新规、理财新规、《理财子公司办法》的配套制度,《通知》对商业银行、商业银行理财子公司发行的现金管理类产品提出了包括产品定义、投资范围、流动性管理、估值核算等具体监管要求,并明确了过渡期安排。

在被问及此次征求意见稿的出台,会否导致资管新规过渡期延期时,银保监会有关部门负责人强调,并不认为银行理财业务转型必须要依靠现金管理类产品。“从资管行业来看,我们非常鼓励商业银行对其资管产品科学定位,随着我国金融市场转型发展,设计、发行期限较长的,既匹配流动性又匹配风险收益的产品,”上述负责人表示,现金管理类只能作为一揽子产品中的一个重要组成部分,它的规范和调整与银行理财业务转型和整改有机结合在一起。

同时,《通知》要求加强销售管理。销售现金管理类产品,应加强投资者适当性管理,充分披露信息和揭示风险,不得宣传或者承诺保本保收益,不得夸大或者片面宣传现金管理类产品的投资收益或者过往业绩。

过渡期内,新发行的现金管理类产品应当符合《通知》规定;对于不符合《通知》规定的存量产品,银行、理财子公司应当按照资管新规、理财新规和《通知》要求实施整改。过渡期结束之后,银行、理财子公司不得再发行或者存续不符合《通知》规定的现金管理类产品。

在投资集中度方面,《通知》要求分别对每只现金管理类产品投资于同一机构的金融工具、有固定期限银行存款、主体评级低于AAA机构发行的金融工具,以及全部现金管理类产品投资于同一银行存款、同业存单和债券等,提出了比例限制要求。

《通知》还规定了明确现金管理类产品的杠杆水平不得超过120%。限制投资组合的平均剩余期限不得超过120天,平均剩余存续期限不得超过240天。强调了投资者的分散程度:对单一投资者持有份额超过50%的现金管理类产品,要求在销售文件中进行充分披露及标识,不得向个人投资者公开发售,避免不公平对待个人投资者;对前10名投资者集中度超过20%及50%的现金管理类产品,进一步提高投资组合久期、流动性资产持有比例等监管要求。

在现金管理类产品的认购赎回管理方面,《通知》的要求则与资管新规及其补充通知相比更为具体。

大剪刀制成于上个世纪70年代。温小暖 摄

虽然CMA的职责涉及确保大型交易不会阻碍竞争,但该机构一般不会调查少数股权收购。CMA发起这次调查,可能是因为考虑到亚马逊从其众多业务中源源不断汲取数据的能力。CMA的首席执行官安德里亚·科思凯利(Andrea Coscelli)曾表示,允许Facebook收购Instagram这样的交易发生本身就是一个错误。

这一含糊不清的表态引发诸多揣测。英国《卫报》认为,约翰逊此举是在“威胁”BBC,因为BBC此前报道英国大选时发表过反对保守党的内容。据唐宁街10号消息人士透露,约翰逊政府有意再也不做客BBC的节目。

与货币市场基金相似,现金管理类产品面向不特定社会公众公开发行,允许投资者每日认购赎回,容易因大规模集中赎回引发流动性风险,风险外溢性强。

亚马逊、Deliveroo以及CMA均拒绝发表评论。

大剪刀亮相引关注。温小暖 摄

“英国监管机构可能也会对该计划中的投资存在反垄断担忧,”彭博社情报分析师称,“担忧之一是,亚马逊是否可以访问Deliveroo的用户数据,利用Deliveroo在外卖市场之外的其他市场优势,如在线杂货配送等。”

另一方面,英国《每日电讯报》17日称,应当取消“电视授权费”,因为每年英国地方法院10%的起诉都是关于这个费用,相关案件每年高达20万起,这是对时间和财力的“惊人浪费”。许多普通民众表示,自己平时并未收看BBC的节目,甚至家里没有电视机,仍然收到BBC的催款信。此外,因未缴纳电视授权费被BBC起诉、遭到处罚的人中,有3/4是女性,大多是家庭经济困难的单亲母亲。

《通知》要求审慎确认大额认购申请,合理控制产品投资者结构;对于产品赎回,要求加强对巨额赎回的管控,针对具体情形明确强制赎回费用、延期办理部分赎回申请或者延缓支付赎回款项等措施。

由于监管机构未能及时了解到Facebook在处理来自WhatsApp数据的方式上的立场转变,欧盟官员认为Facebook有误导监管机构之嫌,从而在2014年争取到收购批准。大型科技公司如今在全球范围内受到反垄断调查。在美国,针对谷歌、Facebook和亚马逊的不公平竞争行为的调查不绝如缕。在批准26亿美元收购交易之前,CMA正在调查谷歌未来将如何使用Looker Data Science公司的数据。

《通知》中明确规定了产品投资范围:现金管理类产品应当投资于现金,期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单,剩余期限在397天以内(含397天)的债券(包括非金融企业债务融资工具)、在银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券等货币市场工具。

“CMA十分关注科技巨头的海外扩张,”伦敦Pinsent Masons竞争律师艾伦·戴维斯(Alan Davis)表示,反垄断监管机构“目前对该交易存有诸多疑虑,因为他们担心会像以前那样,比如在Facebook对WhatsApp的收购这件事上,对公司兼并的调查不够充分。”

游客拍照留念。温小暖 摄

2018年7月补充通知发布后,现金管理类产品规模增长较快。

根据资管新规及其补充通知、理财新规、理财子公司办法等相关规定,银保监会、人民银行专门制定现金管理类产品监管规定,细化监管要求。

约翰逊想做的是把“刑事犯罪”降级为“民事处罚”。这一打算披露后立即引起BBC的不满,BBC在报道中称,此举恐令BBC每年损失2亿英镑收入。英国财政部首席秘书苏纳克接受BBC采访时表示,“首相指示我们进行审议。对不缴纳电视授权费定罪,在过去已经引起许多质疑。”苏纳克没有透露更多细节。

银保监会、人民银行有关部门负责人表示,一方面,将引导银行和理财子公司对照监管规定,大力推进合规新产品发行,实现新老产品的有序衔接;另一方面,督促银行稳妥有序开展整改工作,将不符合《通知》规定的老产品纳入理财业务过渡期整改计划,综合采取多种方式有序压降存量资产,实现平稳过渡。

谈及《通知》是否将影响现金管理类产品的收益率,银保监会有关部门负责人告诉记者,这首先要统一标准。“《通知》发布前各银行对现金管理类产品的定义不尽相同。另外,因为该类产品流动性高的特征,其本身的收益期望值就不是很高,所以需要从长期趋势来评估收益情况。”

与此同时,《通知》也列明“负面清单”,即不得投资于股票;可转换债券、可交换债券;以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券,已进入最后一个利率调整期的除外;信用等级在AA+以下的债券、资产支持证券等金融工具。

超大剪刀引来众多民众围观,不少游客比着剪刀手和大剪刀合影留念。

据介绍,该剪刀重28公斤,高1米,全手工打造,制成于上个世纪70年代,属于当时中国最大的锻制剪刀。 (完)

在过渡期安排方面,《通知》明确过渡期为《通知》施行之日起至2020年底。银保监会有关部门负责人表示,《通知》充分考虑对银行、理财子公司经营和金融市场的潜在影响,促进相关业务平稳过渡。

银保监会有关部门负责人表示,现金管理类产品的监管规则整体与货币市场基金等同类产品监管标准保持一致,促进公平竞争并防范监管套利。

英国竞争与市场管理局(CMA)将最晚于周三决定,是否要继续进行为期两个月的调查。鉴于该调查,亚马逊试图以5亿美元收购食品配送服务Deliveroo少数股权的交易陷于停滞。